互联网金融余额宝存五大风险,随时可能被叫停!

论坛出处: 作者: 时间:2014-04-23 18:10:58

天弘基金规模的大幅增长,离不开网购神器余额宝的贡献,天弘基金靠此一举成为国内最大的基金管理公司。(余额宝有风险吗?)



  

  当客户把零散的钱存入网上的支付宝,然后把暂时不用的钱转入转入余额宝中,就可以根据当时的货币基金的收益获得一定的收益。(余额宝有风险吗?)


互联网金融余额宝存五大风险,随时可能被叫停!

余额宝有风险吗

  支付宝账户剩下的余额支付、储蓄卡快捷支付(含卡通)的资金转入,不收取任何其他费用。

  通过“余额宝”,用户存留在余额宝的资金不仅能拿到“利息收益”,而且和银行活期存款利息相比收益更高,历史上能达到14到18倍。

  余额宝由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。

  截至2014年3月31日,余额宝规模为5413亿元,自成立日至3月31日为客户累计实现收益75亿元,其中2014年1季度为用户盈利57亿元。

  天弘基金规模的大幅增长,离不开网购神器余额宝的贡献,天弘基金靠此一举成为国内最大的基金管理公司。

  通过余额宝,用户不仅能够得到收益,还能随时消费支付和转出,像使用支付宝余额一样方便。

  用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品 ,同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。

  转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认,对已确认的份额会开始计算收益。实质是货币基金,仍有风险。

  1、金融资金市场利率影响“余额宝”的利息收益

  “七天年化收益率”和“万份收益”是衡量余额宝们表现好坏的标准。

  收益率的上下浮动,就是通常受资金市场利率的影响,利率风险也由此产生了。

  因此说来,余额宝们的收益并不是一成不变的。基金的盈利空间和利率高低成正比。利率越高,余额宝们的盈利空间越大,反之则就会变得低了。

  2、与银行竞争 可定不会受银行喜欢

  银行在中国是绝对垄断行业,余额宝们的出现着实让各大银行着了急。威胁到银行的利益利息收益,必会受到银行业界的反击。

  从下调余额宝限额,到银行变着花样地推出各种理财产品,足以见得余额宝的出现掀起了,宝宝与银行、银行与银行间的资金竞争之战。

  3、宝宝们垫资压力很大

  比如 理财通从暂停“T+0”到恢复“T+0”限制赎回额度,余额宝将大额转账的“T+1”调整为“T+2”,这些都暴露了基金所持流动入不敷出时,可能会面临的被动局面。

  基金是开放式的,投资者可随时赎回部分或全部投资。但基金不享有性存款保险机构所授予的保险,一旦投资者集中赎回投资,份额或遇大幅度缩水。

  4、纠纷难辨清

  宝宝们的产品首页总是将“高收益”“100%赔付” 置于显赫位置。不仔细阅读浅色的小字,就很难发现相关的风险。

  此外,“宝宝们”几乎从未对 基金的风险做过说明。 标榜货基“零风险”,一旦 发生争执,法律纠纷很难避免。

  5、瞬间被停止也说不定

  按照监管层对第三方支付平台的各种规定,宝宝们可以购买协议存款,对于能否购买其他基金并没有明确的规定。

  余额宝借助天弘基金实现基金销售是在打政策的擦边球。从监管上来说,一旦监管部门发难,余额宝很可能被叫停。

余额宝:现状、镜鉴、风险与前景

互联网金融余额宝存五大风险,随时可能被叫停!

摘要:本文通过对余额宝类产品发展现状的梳理,以及对美国Paypal货币市场基金经验教训的借鉴,提出了余额宝类产品的理论分析框架。基于该框架的分析表明,第一,将余额宝纳入存款准备金管理只能部分达到预期效果;第二,余额宝面临着严重的期限错配,需重点防范流动性风险。余额宝有助于加快利率市场化进程,促进金融机构自我革新。因此监管重点应以引导为主,在规范市场行为的基础上,通过其鲶鱼效应来倒逼传统金融机构的改革创新。

  关键词:余额宝 分析框架 Paypal 期限错配 系统性风险

  一、引言

  2013年是互联网理财元年。以阿里巴巴余额宝和腾讯理财通为代表的互联网“宝宝”们竞相出世。与活期存款相比,余额宝产品利息高,申购赎回便利,迎合了广大群众尤其是年轻人的理财需求。截至2013年12月底,与余额宝对接的天弘增利宝基金在成立短短数月内就达到1853亿元规模,荣登国内最大基金宝座,在全球货币基金中的规模排名也攀升至第22位。此外,余额宝客户数量由2013年12月底的4303万急增至2014年2月底的8100万,户均余额约为6000元。如此的增长速度,即便放眼全球也十分罕见。余额宝的成功,被各界视为互联网企业进军金融产业的成功范例,颠覆了长期以来个人零散资金只能投资于收益率严重偏低的活期储蓄的现状。

  ……

互联网金融余额宝存五大风险,随时可能被叫停!

  在获得广泛支持的同时,余额宝们也遭遇不少非议(下文统一用“余额宝”指代这类产品)。由于部分低价资金来源被抢占,以四大商业银行为代表的银行体系开始反击。一方面,部分银行与其断绝了业务往来,与此同时自行开发了类似产品;另一方面,不少人也在督促监管当局将余额宝管理资金纳入存款准备金管理,意在抬高产品运营成本,控制其发展速度。支持与反对的背后分别对应了关于余额宝的正反两派观点。反对者们认为,余额宝在吸收资金的同时变相抬高了金融体系的资金成本,这将进一步加剧实体经济的融资困难。但支持者们认为,余额宝是中国利率市场化进程中的催化剂,其发展能够逼迫金融机构推行市场化利率,这在现有金融体系能够产生鲶鱼效应,从而能够在长期内促进金融经济的良性发展。

  盛松成等(2014)指出余额宝高收益主要来源于政策套利。如果将余额宝纳入存款准备金管理体系,则其收益来源将被大大压缩,从而有助于保障市场公平竞争。高善文(2014)认为,余额宝通过渠道变革实现了交易费用的大幅下降。此外,一旦存款利率在余额宝的推动下被放开后,银行存款量将会上升,这会造成贷款利率相应下降,因此市场上流行的余额宝推高贷款利率的说法是错误的。邱勋(2013)梳理了余额宝对商业银行存款、理财和基金代销等方面的影响,并给出了商业银行应对相关影响的具体措施。刘泓君(2014)认为余额宝在目前净申购状态下面临的流动性风险较小,同时也指出提前支取不罚息是余额宝享受的重大政策红利。赵鑫(2013)阐述了余额宝面临的法律问题,指出中国在互联网金融领域的相关立法还存在明显缺失。

  面对突如其来的搅局者,相关各方各执一词。究竟哪种看法揭示了余额宝的本质?本文将从理论和实证角度对影响余额宝发展的各种因素进行分析,并在此基础上建立分析框架,对有关问题进行更加深入、系统地梳理与解答。本文剩余部分的结构安排如下:第二部分介绍余额宝的运营模式和高收益的来源;第三部分回顾美国版余额宝(Paypal)的兴衰历程;第四部分结合中美余额宝的经验教训提出一个通用分析框架;第五部分应用这一分析框架探讨了余额宝面临的潜在风险;第六部分是前景展望与结论。

余额宝有风险吗?

 

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